Принципы Срединного Инвестирования, принцип №10, 11

10-й и 11-й принципы: Контроль риска и диверсификация, использование различных инструментов и подходов

У каждого метода анализа есть свои ограничения: и в техническом, и в фундаментальном анализе всё относительно.

Одним из важнейших навыков, кроме контроля эмоций, является умение и навык контроля рисков и управления капиталом.

Это умение для инвестора важнее, чем умение анализировать.

Самое известное правило инвестора «давай прибыли расти и ограничивай убыток», но на практике этому правилу очень сложно следовать.

Из этого правила следует, что в убыточных сделках, когда рынок пошел против планов, инвестор должен фиксировать убыток, чтобы не потерять больше того, что инвестор заранее для себя определил.

В прибыльных сделках, когда акции растут, нельзя продавать на опасении возможного падения, если для этого опасения нет технических сигналов.

Я стараюсь сфокусироваться на том, чтобы прибыль в прибыльных сделках была максимальной, чтобы получить положительное математическое ожидание.

Если из 10 моих сделок 3 прибыльные, то тот профит, который они принесут, должен перекрыть просадку (убыток) остальных 7 сделок.

Соответственно, я стремлюсь к тому, чтобы убыток был маленький, а прибыль максимально возможная.

Моя задача: получить положительное математическое ожидание от соотношения прибыли/убытков на длительном отрезке времени.

Риск – это вероятность того, что всё пойдет не так, как я хочу. Надо перестать «хотеть», не привязываться эмоционально к какой-то идее, развивать равностность.

В любой сделке я формирую равные ожидания как возможного потенциала, так и возможного риска.

Отсюда следует идея диверсификации, но не совсем в общепринятом смысле.

Многие считают, что диверсификация – это покупка акций из разных секторов, индустрий.

«Широкая диверсификация нужна, если инвесторы не понимают, что они делают» (Уоррен Баффетт).

Диверсификация – это не только про акции, это и работа над своим умением и знаниями. Я не замыкаюсь на каком-то сегменте, а развиваю широкий взгляд.

Диверсификация – это про контроль рисков, в том числе.

Мне очень близка концепция стоицизма- дихотомия контроля. Нужно перестать беспокоиться о результатах, которые мы не можем контролировать.

Отсюда возникает вопрос: а что инвестор может контролировать, чтобы снизить свои риски при управлении капиталом?

Я вывел для себя несколько ключевых параметров, которые я могу и должен контролировать:

1.      Размер сделки. Какую долю от моего портфеля она занимает

2.      Где я должен выставить «стопы»

3.      Что и когда я покупаю

4.      На каких рынках и с какими инструментами я работаю

5.      Какие подходы для оценки и анализа я использую

Я не замыкаюсь в рамках какого-то рынка и каких-то инструментов, постоянно ищу новые идеи, какой бы сложной не была ситуация на рынке.

Что я использую в своих стратегиях?

Инструменты:

1.      Акции

2.      Облигации

3.      Фьючерсы

Стратегии:

1.      Дивидендная стратегия

2.      Стратегия акций роста

3.      Стоимостная стратегия

4.      Алгоритмический портфель

5.      Высокодоходные облигации и ОФЗ

Рынки:

1.      Россия

2.      Америка

Для понимания, почему важно использовать различные знания и умения, я всегда привожу в пример сравнение движений индекса S&P 500 и российского рынка.

Большую часть времени российский и американский рынок движется разнонаправленно: когда один них, например, находится в «боковике», то другой может показывать рост. Используя свои навыки и знания работы на обоих рынках, я выравниваю свою кривую доходности.

Главное – научиться определять тенденции и определять рынки, тогда всегда можно найти, какие акции растут в различные периоды и использовать это в своей работе.